Plains All American (PAA) – Resumen de Resultados Financieros del Q4 2025

2026-02-06 · Market News · Equipo LatAm

Plains All American (PAA) Resumen de Resultados Financieros del Q4 2025

Houston, TX – 6 de febrero de 2026 – Plains All American Pipeline, L.P. (Nasdaq: PAA) anunció hoy sus resultados financieros del cuarto trimestre y del año completo 2025.

Puntos Clave:

• Ingreso Neto:
• Cuarto Trimestre: $342 millones, un aumento desde $36 millones (crecimiento de <425%).

• Año Completo: $1.435 mil millones, en comparación con $772 millones (crecimiento de 86%).

• Flujo de Efectivo Neto de Actividades Operativas:

• Cuarto Trimestre: $785 millones, un aumento del 8% desde $726 millones.

• Año Completo: $2.936 mil millones, un aumento del 18% desde $2.49 mil millones.

• EBITDA Ajustado:

• Cuarto Trimestre: $738 millones, un aumento del 1% desde $729 millones.

• Año Completo: $2.833 mil millones, un aumento del 2% desde $2.779 mil millones.

• Distribución por Unidad Común:

• Cuarto Trimestre: $0.4175, un aumento del 10% desde $0.3800.

• Año Completo: $1.5575, un aumento del 17% en comparación con $1.3325.

• Métricas de Ganancias:

• Ganancias Diluidas por Unidad Común:

  • Cuarto Trimestre: $0.41, un aumento desde una pérdida de $0.04.
  • Año Completo: $1.66, en comparación con $0.73 (crecimiento de 127%).

• Cambios Operativos:

• Ratio de apalancamiento pro forma al final de 2025: 3.9x; se espera que regrese al rango objetivo de 3.25 a 3.75x tras la desinversión de NGL.

• Gestión de Deuda:

• Se recaudaron $750 millones en notas séniores no garantizadas para la reducción de papel comercial y financiamiento de adquisiciones.

• Se pagó un préstamo a plazo EPIC de $1.1 mil millones con la emisión de un nuevo préstamo a plazo sénior no garantizado.

• Perspectivas para 2026:

• Se anticipa un EBITDA Ajustado para el Año Completo de aproximadamente $2.75 mil millones, con un margen de ± $75 millones.
• Iniciativas de eficiencia operativa planificadas generando aproximadamente $100 millones en ahorros de costos hasta 2027, con una contribución anticipada de NGL de $100 millones en un trimestre.
• Nueva tasa de distribución anualizada de $1.67 por unidad, marcando un aumento del 10% en comparación con los niveles de 2025.
• Ratio de Cobertura de Distribución reducido del 160% al 150% para permitir flujos de efectivo estables y crecimiento planificado.

Puntos Adicionales:

• Flujo de Caja Libre Ajustado:

• Se espera generar aproximadamente $1.80 mil millones, excluyendo cambios en activos y pasivos.

• Gastos de Capital:

• Se anticipa que el Capital de Crecimiento del Año Completo 2026 sea de alrededor de $350 millones y el Capital de Mantenimiento alrededor de $165 millones.

• Declaración de Dividendos:

• Se ha declarado un aumento de distribución anualizada de $0.15 por unidad, pagadero el 13 de febrero de 2026.

• Desempeño por Segmento:

• EBITDA Ajustado de Petróleo Crudo:

  • Cuarto Trimestre: $611 millones, un aumento del 7% desde $569 millones.
  • Año Completo: $2.344 mil millones, un aumento del 3% desde $2.276 mil millones.

• EBITDA Ajustado de NGL:

  • Cuarto Trimestre: $122 millones, una disminución del 21% desde $154 millones.
  • Año Completo: $469 millones, disminución del 2% desde $480 millones.

• Reestructuración:

• El 17 de junio de 2025, Plains firmó un acuerdo para vender su negocio de NGL en Canadá, que se espera cierre para finales del Q1 2026.

Resumen

Los resultados financieros de Plains All American en el Q4 2025 muestran un crecimiento sustancial en comparación con el mismo trimestre del año anterior. La empresa aumentó efectivamente su ingreso neto, eficiencia operativa y estrategia de mercado en general, incluyendo un notable aumento en su tasa de distribución anual como un compromiso con sus unitholders. Con pronósticos sólidos para 2026, Plains busca enfocarse en mejorar los flujos de efectivo y la eficiencia operativa en medio del volátil mercado del petróleo.

(1) Para los tres y doce meses terminados el 31 de diciembre de 2024, los costos operativos de campo incluyen $225 millones y $345 millones, respectivamente, resultantes de ajustes relacionados con el incidente de la Línea 901 que ocurrió en mayo de 2015, incluyendo la cancelación de un recibo por los ingresos del seguro de la Línea 901 en el cuarto trimestre de 2024 y acuerdos en el tercer trimestre de 2024.

(2) Ciertas entidades de Plains han emitido pagarés entre tales entidades para facilitar el financiamiento. “Gastos por intereses, neto” y “Otros ingresos, neto” incluyen cada uno $22 millones y $87 millones para los tres y doce meses terminados el 31 de diciembre de 2025, respectivamente, y $17 millones y $48 millones para los tres y doce meses terminados el 31 de diciembre de 2024, respectivamente, relacionados con intereses sobre dichos pagarés de partes relacionadas. Estos montos se compensan y no impactan el Ingreso Neto o métricas No GAAP como EBITDA Ajustado, DCF Implícito y Flujo de Caja Libre Ajustado.