Resumen de resultados financieros del segundo trimestre de Zscaler (ZS)
· Stocks · Equipo LatAm
```htmlZscaler (ZS) Q3 2026: El crecimiento de ingresos se acelera, las pérdidas operativas se amplían — Cautelosamente optimista
Zscaler, Inc. (Nasdaq: ZS) reportó sus resultados del tercer trimestre fiscal 2026, mostrando un robusto crecimiento de ingresos de $850.5 millones, lo que representa un aumento de $172.5 millones o +25% interanual. Sin embargo, la compañía también experimentó una ampliación de sus pérdidas operativas, lo que genera preocupaciones entre los inversores.
Métricas Financieras Clave
- Ingresos: $850.5 millones, un aumento de $172.5 millones o +25% interanual
- Ingresos Anuales Recurrentes (ARR): $3,525 millones, un aumento de $705 millones o +25% interanual
- Flujo de Caja Operativo: $198.0 millones, disminución desde $211.1 millones interanual
- Flujo de Caja Libre: $136.0 millones, un aumento de $16.5 millones o +14% interanual
- Pérdida GAAP de Operaciones: $29.6 millones, en comparación con una pérdida de $25.4 millones interanual
- Ingreso No GAAP de Operaciones: $195.8 millones, un aumento de $49.1 millones o +33% interanual
- Pérdida GAAP Neta: $13.9 millones, en comparación con una pérdida de $4.1 millones interanual
- Ingreso No GAAP Neto: $177.9 millones, un aumento de $41.1 millones o +30% interanual
- Pérdida GAAP Neta por Acción: $0.09, en comparación con $0.03 interanual
- Ingreso No GAAP Neto por Acción: $1.08, un aumento de $0.24 o +29% interanual
Opinión de los Analistas
Este trimestre presenta una mezcla para los accionistas. Por un lado, el crecimiento de ingresos y ARR de Zscaler es impresionante, lo que indica una fuerte demanda por sus soluciones de seguridad en la nube. El crecimiento del 25% tanto en ingresos como en ARR refleja la capacidad de la empresa para atraer nuevos clientes y expandir relaciones existentes. Además, el ingreso no GAAP de operaciones alcanzando un máximo histórico del 23% es una señal positiva de eficiencia operativa.
Sin embargo, la ampliación de las pérdidas GAAP y una disminución en el flujo de caja operativo levantan banderas rojas. La pérdida GAAP de operaciones aumentó a $29.6 millones, y la pérdida neta por acción también se amplió, lo que podría preocupar a los inversores que buscan rentabilidad. La empresa debe abordar estas pérdidas mientras mantiene su trayectoria de crecimiento.
Dividendos y Recompra de Acciones
No hubo anuncios sobre dividendos o recompra de acciones en los resultados de este trimestre. El enfoque sigue siendo el crecimiento y la expansión, particularmente con la reciente adquisición de Red Canary y la intención de adquirir Symmetry Systems.
Guía y Perspectivas Futuras
Mirando hacia adelante, Zscaler proporcionó una guía optimista para el cuarto trimestre del año fiscal 2026, esperando ingresos entre $875 millones y $878 millones, lo que se traduce en un crecimiento de aproximadamente 22%. La compañía también anticipa que el ingreso no GAAP de operaciones esté entre $206 millones y $208 millones, reflejando un crecimiento del 30% al 31%.
Para el año fiscal completo 2026, Zscaler espera que el ARR alcance entre $3.740 mil millones y $3.749 mil millones, indicando un crecimiento de aproximadamente 24%. Esta es una revisión al alza de la guía anterior, mostrando la confianza de la dirección en las perspectivas de crecimiento de la empresa.
Catalizadores Futuros
Los inversores deben estar atentos a las próximas iniciativas de Zscaler, particularmente sus asociaciones con empresas impulsadas por IA como OpenAI y Anthropic, que podrían mejorar sus ofertas de ciberseguridad. Además, se espera que la integración de Symmetry Systems refuerce las capacidades de Zscaler en la gestión de las comunicaciones de agentes de IA, un área crítica a medida que la adopción de IA continúa en aumento.
En conclusión, aunque los métricas de crecimiento de Zscaler son alentadoras, la empresa debe navegar cuidadosamente sus desafíos de rentabilidad. El próximo trimestre será crucial para determinar si puede mantener su crecimiento mientras mejora su resultado final.
ZSCALER, INC. Estados Consolidados de Operaciones Condensados
(en miles, excepto montos por acción) (no auditado)
Nota: Todos los montos en la tabla están en miles.
| Tres Meses Terminados el 30 de Abril de 2026 | Tres Meses Terminados el 30 de Abril de 2025 | Nueve Meses Terminados el 30 de Abril de 2026 | Nueve Meses Terminados el 30 de Abril de 2025 | |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | $850,475 | $678,034 | $2,454,338 | $1,953,889 |
| Costo de ingresos(1) | $192,652 | $155,978 | $568,665 | $445,938 |
| Beneficio bruto | $657,823 | $522,056 | $1,885,673 | $1,507,951 |
| Gastos operativos: | ||||
| Ventas y marketing | $371,941 | $314,605 | $1,114,449 | $928,564 |
| Investigación y desarrollo | $232,281 | $169,765 | $661,916 | $494,879 |
| Administración general | $83,241 | $63,097 | $227,083 | $180,726 |
| Total de gastos operativos | $687,463 | $547,467 | $2,003,448 | $1,604,169 |
| Pérdida de operaciones | $-29,640 | $-25,411 | $-117,775 | $-96,218 |
| Ingreso por intereses | $34,043 | $31,263 | $101,090 | $92,189 |
| Gasto por intereses(5) | $-2,700 | $-1,966 | $-9,048 | $-7,448 |
| Otros ingresos (gastos), neto | $-4,074 | $677 | $-6,310 | $-4,911 |
| Ingreso (pérdida) antes de impuestos sobre la renta | $-2,371 | $4,563 | $-32,043 | $-16,388 |
| Provisión para impuestos sobre la renta(6) | $11,512 | $8,688 | $27,767 | $7,512 |
| Pérdida neta | $-13,883 | $-4,125 | $-59,810 | $-23,900 |
| Pérdida neta por acción, básica y diluida | $-0.09 | $-0.03 | $-0.37 | $-0.16 |
| Promedio ponderado de acciones utilizadas en el cálculo de la pérdida neta por acción, básica y diluida | 160,741 | 154,909 | 159,662 | 153,699 |
(1) Incluye gastos de compensación basados en acciones y los impuestos sobre nómina relacionados:
| Costo de ingresos | $21,629 | $18,262 | $64,491 | $51,674 |