Il rendimento del Treasury a 10 anni raggiunge il 4,67%, massimo da 52 settimane mentre la curva si inasprisce.

2026-07-24 · Economia · MarketsFN Data Team

Lo spread 2s10s si è leggermente ridotto di 7 bps questa settimana a +34 bps, mantenendo una pendenza positiva ma al di sotto del suo massimo delle ultime 52 settimane di +74 bps. Sebbene ancora espansivo, la compressione dello spread dai recenti massimi suggerisce una certa cautela del mercato riguardo alle prospettive di crescita a lungo termine nonostante la resilienza nel breve termine.

Fig. 2 — Spread Treasury 2Y–10Y su 36 mesi. Riempimento verde = curva normale; riempimento rosso = invertita (segnale di recessione). Le aree grigie indicano le recessioni definite dal NBER, ove applicabile.

I mercati attendono la stima preliminale del PIL del Q2 e i dati sull'inflazione PCE di giugno per avere indicazioni sulla politica della Fed. Qualsiasi sorpresa potrebbe testare il livello psicologico del 4.70% per il rendimento a 10 anni, mentre gli interventi dei membri della Fed potrebbero chiarire le aspettative sui tempi di taglio dei tassi, attualmente previsti per la fine del 2026.