El éxito en el trading, ya sea en Wall Street o desde una oficina en casa, se reduce a un principio fundamental: la gestión efectiva del riesgo. Mientras que los grandes fondos de cobertura y las firmas de trading propietarias manejan este componente esencial con abundantes recursos y herramientas sofisticadas, los traders minoristas pueden sentirse en desventaja. Sin embargo, pueden obtener valiosas lecciones comprendiendo cómo las entidades más grandes gestionan su riesgo. Este artículo desglosa las estrategias esenciales de gestión de riesgos adoptadas por estos gigantes financieros y explica cómo los traders minoristas pueden aplicarlas.
Comprender la Gestión de Riesgos
La gestión de riesgos en el trading es la práctica de identificar, evaluar y mantener las amenazas potenciales de inversión dentro de umbrales aceptables. Lejos de eliminar el riesgo—algo imposible en los mercados financieros—una gestión de riesgos efectiva distingue una estrategia de trading sostenible de una apuesta irresponsable. Esta gestión forma la columna vertebral de los fondos de cobertura y las firmas propietarias, incorporando varias estrategias como el dimensionamiento de posiciones, la diversificación y el uso de órdenes de stop loss y take profit.
Dimensionamiento de Posiciones
El dimensionamiento de posiciones determina la cantidad de capital que se arriesga en cada operación. Para muchos fondos de cobertura y firmas propietarias, se asigna una fracción predeterminada de su cartera—generalmente entre el 1-2%—a cada transacción. Al hacerlo, mitigan el impacto potencial de una operación perdedora. Los traders minoristas pueden aplicar la misma estrategia, asegurándose de evitar el error de arriesgar demasiado en una sola operación.
Diversificación
La diversificación, una táctica de distribuir inversiones en diversos instrumentos financieros o sectores, reduce la exposición a un solo activo. Esta estrategia ayuda a mitigar el riesgo no sistemático, o el riesgo asociado a una empresa o industria en particular. Al invertir en una variedad de clases de activos, como acciones, bonos, materias primas y divisas, una firma asegura que una sola mala inversión no perjudique gravemente su cartera. Los traders minoristas también pueden usar la diversificación para evitar depender demasiado de una sola acción o sector.
Órdenes de Stop Loss y Take Profit
Las órdenes de stop loss y take profit forman una parte integral de la gestión automática de riesgos. Una orden de stop loss vende automáticamente un activo cuando alcanza un precio determinado, limitando las posibles pérdidas. Por el contrario, una orden de take profit asegura las ganancias vendiendo el activo cuando alcanza un precio específico. Sin embargo, aunque estas herramientas son cruciales, no son infalibles. La volatilidad del mercado puede activar las órdenes de stop loss prematuramente, expulsando a los traders de sus posiciones antes de que el mercado se recupere. Los traders pueden sortear esto considerando un stop loss mental o estableciendo parámetros de stop loss más amplios, combinados con un monitoreo constante del mercado.
Riesgo de Gap y Riesgo de Liquidez
Dos riesgos que los traders deben comprender son el riesgo de gap y el riesgo de liquidez. El riesgo de gap ocurre cuando el precio de una acción se mueve bruscamente hacia arriba o hacia abajo con poco o ningún intercambio en el medio, a menudo debido a noticias o cambios en el sentimiento del mercado fuera del horario de mercado. En tales situaciones, las órdenes de stop loss pueden ser inútiles ya que el precio «gapea» más allá del nivel de stop loss, lo que lleva a pérdidas mayores de lo esperado. Por otro lado, el riesgo de liquidez es el riesgo de no poder ejecutar una operación al precio deseado debido a la falta de compradores o vendedores. Manteniendo una cartera bien diversificada y evitando posiciones excesivamente grandes en activos con poca liquidez, los traders pueden mitigar estos riesgos.
Short Squeeze y Cobertura con Opciones
Los short squeeze y las opciones también juegan roles cruciales en las estrategias de trading. Un short squeeze ocurre cuando el precio de una acción sube bruscamente, obligando a los vendedores en corto a comprar la acción para cubrir sus posiciones cortas y evitar mayores pérdidas. Estas compras pueden impulsar aún más el precio. Los traders deben estar conscientes de este riesgo, especialmente cuando operan en corto con acciones con un alto interés en posiciones cortas. Por otro lado, las opciones pueden servir como herramientas efectivas de cobertura. Comprar una opción de venta sobre una acción permite a los traders vender la acción a un precio predeterminado, brindando protección contra una posible caída en el precio de la acción.
