Il trading di successo, sia a Wall Street che da un ufficio a casa, si riduce a un principio fondamentale: una gestione del rischio efficace. Mentre i grandi fondi hedge e le società di trading proprietarie affrontano questo componente essenziale con risorse abbondanti e strumenti sofisticati, i trader al dettaglio possono sentirsi sopraffatti. Tuttavia, possono ottenere preziose intuizioni comprendendo come le grandi entità gestiscono il loro rischio. Questo articolo esplora le strategie essenziali di gestione del rischio adottate da questi colossi finanziari e spiega come i trader al dettaglio possono applicarle.
Comprendere la Gestione del Rischio
La gestione del rischio nel trading è la pratica di identificare, valutare e mantenere le minacce potenziali degli investimenti entro soglie accettabili. Lungi dall’eliminare il rischio—un’impossibilità nei mercati finanziari—una gestione del rischio efficace distingue una strategia di trading sostenibile dal gioco d’azzardo spericolato. Questa gestione costituisce la spina dorsale dei fondi hedge e delle società proprietarie, incorporando diverse strategie come la dimensione delle posizioni, la diversificazione e l’uso di ordini di stop loss e take profit.
Dimensione delle Posizioni
La dimensione delle posizioni determina la quantità di capitale a rischio in ogni operazione. Per molti fondi hedge e società proprietarie, una frazione predeterminata del loro portafoglio—tipicamente tra l’1% e il 2%—viene allocata per ogni transazione. Così facendo, mitigano l’impatto potenziale di un’operazione in perdita. I trader al dettaglio possono applicare la stessa strategia, assicurandosi di evitare l’errore di rischiare troppo in una singola operazione.
Diversificazione
La diversificazione, una tattica che distribuisce gli investimenti su vari strumenti finanziari o settori, riduce l’esposizione a un singolo asset. Questa strategia aiuta a mitigare il rischio non sistematico, ovvero il rischio associato a una particolare azienda o industria. Investendo in una varietà di classi di asset, come azioni, obbligazioni, materie prime e valute, una società garantisce che nessun singolo investimento negativo possa danneggiare seriamente il portafoglio. Anche i trader al dettaglio possono utilizzare la diversificazione per evitare di puntare troppo su una singola azione o settore.
Stop Loss e Take Profit
Gli ordini di stop loss e take profit formano una parte integrante della gestione automatica del rischio. Un ordine di stop loss vende automaticamente un asset quando raggiunge un certo prezzo, limitando le potenziali perdite. Al contrario, un ordine di take profit assicura i profitti vendendo l’asset quando raggiunge un prezzo specifico. Tuttavia, sebbene questi strumenti siano cruciali, non sono infallibili. La volatilità del mercato può innescare stop loss prematuramente, potenzialmente espellendo i trader dalle loro posizioni prima che il mercato rimbalzi. I trader potrebbero aggirare questo problema considerando uno stop loss mentale o impostando parametri di stop loss più ampi combinati con un attento monitoraggio del mercato.
Rischio di Gap e Rischio di Liquidità
Due rischi che i trader devono comprendere sono il rischio di gap e il rischio di liquidità. Il rischio di gap si verifica quando il prezzo di un’azione si muove bruscamente verso l’alto o verso il basso con poche o nessuna transazione nel mezzo, spesso a causa di eventi di notizie o cambiamenti nel sentiment del mercato al di fuori degli orari di negoziazione. In tali situazioni, gli ordini di stop loss possono essere inutili poiché il prezzo “gappa” oltre il livello di stop loss, portando a perdite maggiori del previsto. Il rischio di liquidità, d’altra parte, è il rischio di non riuscire a eseguire una transazione al prezzo desiderato a causa di una mancanza di acquirenti o venditori. Mantenendo un portafoglio ben diversificato ed evitando posizioni eccessivamente grandi in asset poco liquidi, i trader possono mitigare questi rischi.
Short Squeeze e Copertura con Opzioni
Anche gli short squeeze e le opzioni giocano un ruolo cruciale nelle strategie di trading. Un short squeeze si verifica quando il prezzo di un’azione sale bruscamente, costringendo i venditori allo scoperto a comprare l’azione per coprire le loro posizioni corte e prevenire ulteriori perdite. Questo acquisto può far aumentare ulteriormente il prezzo. I trader devono essere consapevoli di questo rischio, specialmente quando shortano azioni con un alto interesse di vendite allo scoperto. D’altra parte, le opzioni possono servire come efficaci strumenti di copertura. Acquistare un’opzione put su un’azione consente ai trader di vendere l’azione a un prezzo predeterminato, fornendo protezione contro un possibile calo del prezzo dell’azione.
