Analisi delle Posizioni Corte Nette sul Mercato Azionario Italiano: Settembre 2026

Il report della CONSOB sulle posizioni corte nette, aggiornato al 1° settembre 2026, offre una panoramica dettagliata delle attività di short selling sul mercato azionario italiano. Con un totale di 103 posizioni corte attive, distribuite su 47 società, il report evidenzia l'interesse degli investitori istituzionali nel trarre profitto da potenziali ribassi di mercato.

Le posizioni corte sono detenute da 44 fondi unici, con una dimensione media della posizione corta pari allo 0,96% e una mediana dello 0,78%. La posizione corta singola più grande è del 3,24%, mentre la deviazione standard delle posizioni è dello 0,52%, indicando una certa variabilità nelle dimensioni delle posizioni tra i diversi fondi.

Societa Piu Shortate

Tra le società più shortate, SAIPEM SPA si distingue con un totale del 13,75% di posizioni corte aggregate, distribuite tra 11 fondi, con la posizione singola più grande del 3,24%. Seguono DoVALUE SPA e AVIO SPA, con percentuali aggregate rispettivamente dell'8,13% e del 7,72%. Queste società rappresentano i principali target per le strategie di short selling, con diversi fondi che scommettono su un calo dei loro prezzi azionari.

Fondi Piu Attivi nello Short Selling

Tra i fondi più attivi nel mercato italiano, Two Sigma Investments, LP emerge con 11 posizioni corte, totalizzando un'esposizione complessiva dell'11,42%. Capital Fund Management SA e WorldQuant, LLC seguono con esposizioni rispettivamente del 6,97% e del 6,65%. Questi fondi mostrano una strategia diversificata, con posizioni corte su più società.

Two Sigma Investments, LP ha posizioni significative su AVIO SPA (2,21%), BFF BANK SPA (1,99%) e BANCA IFIS SPA (1,79%). Capital Fund Management SA ha una posizione di rilievo su DoVALUE SPA (1,7%) e AMPLIFON SPA (1,3%). Infine, WorldQuant, LLC ha una posizione importante su DoVALUE SPA (1,66%) e TREVI - FINANZIARIA INDUSTRIALE SPA (1,49%).

Osservazioni sugli Outlier

Le posizioni anomale, definite come quelle superiori al 2,00%, includono Capital Ventures International con una posizione su SAIPEM SPA del 3,24% e PDT Partners, LLC su AVIO SPA del 3,2%. Queste posizioni rappresentano scommesse significative contro le rispettive società, indicando una forte convinzione da parte dei fondi sulla possibilità di un calo dei prezzi azionari.

Conclusioni

Il report della CONSOB sulle posizioni corte nette fornisce un quadro chiaro delle strategie di short selling sul mercato italiano. Con SAIPEM SPA, DoVALUE SPA e AVIO SPA tra le società più shortate, e fondi come Two Sigma Investments, LP e Capital Fund Management SA tra i più attivi, il mercato continua a essere un terreno fertile per le strategie di investimento basate su ribassi di mercato. Le posizioni anomale evidenziano inoltre le aree di maggiore convinzione tra gli investitori istituzionali.